创业公司股权激励模式全解析：选择与实施策略
股权激励模式是整个激励方案的基础，接下来的工作，则是基础之上的建筑。基础是否扎实，决定了地上建筑是否稳固。股权激励模式有很多种，包括实股、期权、受限股、虚拟股等，以及多种结合的方式。那么，对创业公司来说，选择哪种激励模式才能更有效地激励员工呢？
不同的激励模式都有哪些特点？
|实股
实股是指完整的股权，员工取得股东身份。
通常来说，公司会将股权打折卖给员工，或者通过定向增资扩股的方式让员工认购。
实股的优点是一步到位，员工拥有分红权、增值权和投票权等完整的股东权利，激励效果明显。
| 期权
期权是指公司给予员工在一定期限内，以事先约定的价格购买公司股权的权利。
员工要想把期权变成股权，需要经过授予、考核、行权、获取等一系列步骤，并且需要工作一段时间，或者完成特定指标。
期权的行权价格通常较低，但期权的价值会随着公司的估值提高，如果公司有上市预期或者成功上市，期权带来的增值收益是极其可观的。
期权有利于将公司和人才长期绑定，一般适用于成长性好、对人力资本依附性强的公司。
目前，期权模式是创业公司使用最广泛的模式。
| 受限股
受限股是指权利受到限制的股权，一旦授予，员工即可享受对应的分红收益和增值收益。
在授予的同时，公司可以依照实际情况设计约束条件，包括业绩指标、限售期、禁售期等。
员工虽然很容易就取得了股权，但只有在符合特定条件后才可以自由处置，适合长期锁定人才。
|虚拟股
虚拟股是指公司设置的一种“虚拟股权”。
持有虚拟股的员工，可以享受分红权、增值权等财产性权利，但不享有所有权。
虚拟股是“虚拟”的，不影响股权结构，操作方便，适用的范围也更加广泛。
通常而言，除了实股，以上四种股权激励模式均会对“表决权”、“处置权”做出某些限制。
例如，采用有限合伙作为持股平台的持股方式，将对持股平台的表决权集中在普通合伙人身上，从而控制表决权的行使。
或者，规定激励对象不得随意转让股权、必须转给其他激励对象或公司指定人员，避免股权随意流转影响激励效果，甚至干扰公司的正常运营。
司法实践中，不同激励模式都有哪些法律风险？
| 实股
实股转让需要进行工商登记，由此可能会给公司的发展带来不确定性。
原因在于，办理工商登记后，员工作为股东，就有权行使知情权、要求分红等股东权利。
员工要求退出或者离职时，还要办理变更登记。
员工不配合变更登记的风险是存在的，这也是为什么，离职是股权纠纷的爆发期。
| 期权
期权激励是一种吸引人才的薪酬替代制度，暂缓公司所需承担的现金流压力，如果是有价行权还可以为公司带来现金流。
但是，期权激励的流程复杂。如果激励方案设计得不合理，每个环节都可能产生纠纷。
| 受限股
受限股容易出现纠纷的争议焦点，主要在于：
1. 员工是否满足 / 违反限制性条件；
2. 限制性条件是否加重员工义务，是否剥夺员工合法权利。
例如，公司没有明确的业绩考核制度，或者考核结果未向员工公示，都容易导致产生以上争议。
和实股一样，受限股也要办理工商登记，仍然面临员工离职但不配合变更登记的风险。
| 虚拟股
采用虚拟股模式，通常不适用于盈利能力差、现金流不充裕的公司。
这是因为公司需要长期支付虚拟股对应的分红收益，对公司现金流有较大压力。
不同创业阶段，如何选择适合自己的激励模式？
以上五种股权激励模式各有优劣，对于公司不同的发展阶段，股权激励模式都会有所不同。
|初创期
在创立初期，公司往往会根据出资额，对几位创始人分配股权。
但发放股权，或者说在工商登记的人员不宜过多，避免未来出现股东间的各种纠纷。
在这个阶段，公司规模小，资金实力不强。
因此，建议使用期权模式，不用立即兑现，对公司现金流压力较小。
| 成长期
这一阶段，公司发展进入快车道，规模扩大、经营业绩和盈利水平提高，公司对人才的需求越来越大。
经过上一轮的发放，期权池是越用越少，而股东对增发股权的稀释也非常敏感。
因此，建议设置合理的股权薪酬配比，将股权和现金搭配使用，期权、受限股、虚拟股都可以。
| 成熟期
当公司业务运作稳定，现金充裕时，核心在于留住关键人才，保证公司长期健康发展。
这个阶段，股权激励大多都是延续之前的方案，可以将多种模式组合使用。
如果公司有上市计划，股权工作的重点应该是如何保证股权清晰，这就涉及到 “持股方式” 专题了，我们后序会进行介绍。
华为虚拟股模式
最后，我们来介绍一种具体的虚拟股模式。
以“员工皆股东”而闻名的华为，就通过虚拟股让公司大多数员工成为了股东。
华为5年TUP计划，采取的是“递延+递增”的分配方案，操作方法如下：
假如2014年给你TUP的授予资格，配了10000个单位，虚拟面值为1元1股。
第一年，没有分红权；
第二年，获取 10000 x 1/3 分红权；
第三年，获取 10000 x 2/3 分红权；
第四年，获取 10000 个单位的100%分红权；
第五年，在全额获取分红权的同时，另行进行升值结算，如果面值升值到5元，则第五年获取的回报是：全额分红+10000 x（5-1）。
如果公司没有上市计划，可以采用虚拟股激励员工，让员工得到与公司发展相对应的收益。
总的来说，只有对公司进行全面调研与评估后，才能更有效地激励员工。
做股权，找树林
如果您的企业有任何股权设计、股权布局、股权激励方面的问题，
欢迎您随时咨询专业股权顾问 林老师18578460305
长按添加微信
